亚马逊此次在电商下沉方向的尝试如果成功,其凭借自身全球物流网络,能够将这种“线下电商”的模式迅速在全球范围内推广开来,或将对线下实体零售造成巨大的冲击,也将改变现有的网购消费习惯。国内电商平台也在积极拓展线上线下结合的新模式,如阿里入股三江购物,京东与永辉、沃尔玛达成合作。我们认为,电商平台向线下渗透的保障,是背后高效的供应链物流体系。而京东物流、菜鸟网络以及顺丰快递是未来主要的供应链物流竞争对手,未来受益于电商平台变革对物流效率要求不断提高的发展趋势。

电商保持较快增速驱动快递行业高速增长

根据邮政局公布的统计数据,2016年10月,全国快递业务量达到30.26亿件,同比增加55.9%;累计业务量241.2亿件,同比增加54.2%。电商保持较高增速依然是快递行业增长的核心驱动力。今年双十一电商全网成交额达到1770亿元,总包裹数量超过10.7亿个;其中,天猫商城成交高1207亿元,同比增长32.3%,共计产生包裹6.57亿件,同比增加40.7%。全年来看,B2C电商的渗透率不断提高,前10月电商累计零售额3.17万亿,同比增加24.9%,在社会消费品零售额(商品零售)的占比提升至13.2%,较上年增加了近2个百分点。

快递龙头借助资本力量增强竞争力,市场集中度有望进一步提高

随着业务量不断提高,对快递行业运营能力的要求也不断上升,快递企业未来的发展趋势将从传统的以规模扩张为主转向精细化发展、提高效率、增强竞争力为核心。而快递龙头企业借助上市契机,加快对基础设施、信息平台、供应链等方面的建设及优化提升,有望进一步提升市场份额,从而实现业务的快速扩张。据统计,双十一当天快递揽收量达到2.51亿件,快递处理率达到38.2%,较去年增加6.5个百分点。其中,圆通快递当天业务订单量8098 万件,同比增加 万件,同比增加 万件,同比增加 万件,同比增加 52% ,占比达到 ,占比达到 32.3% 32.3% ;成功揽件 ;成功揽件 51595159 万件,揽率 万件,揽率 万件,揽率 万件,揽率 63.7% 63.7% ,同比提高 ,同比提高 ,同比提高 5.7 5.7个百 分点,远高 分点,远高 分点,远高 于行业平均水。 于行业平均水。 于行业平均水。 于行业平均水。

快递企业实际 绩大幅超预期

根据各家快递企业的业绩承诺,圆通/申通(艾迪西)/韵达(新海股份)/顺丰(鼎泰新材)2016年的扣非净利润将达到11.0亿/11.7亿/11.3亿/21.9亿。实际上,圆通2016年前三季度扣非净利润8.98亿元,已完成业绩承诺的81.6%;韵达上半年扣非净利润5.02亿元,完成44.4%;顺丰上半年扣非净利润17.2亿元,完成78.7%;预期全年业绩大幅超过业绩承诺。